打入台积电供应链！六氟磷酸锂龙头电化学品销量高增王牌产品价格却高位腰斩

在总市值超过200亿元的六氟磷酸锂龙头多氟多宣布正式进入TSMC合格供应商体系后，近期开始批量向TSMC有限交付高纯度电子化工材料。

TSMC通知客户，将从明年1月起全面上调代工价格，涨幅约为5—9%，距离去年8月不足一年知情人士称，价格上涨的原因包括通货膨胀，生产成本上升以及大规模扩张计划带来的巨额资本支出

根据消息显示，到2023年，TSMC将斥资1000亿美元扩大生产，仅今年就将拨款400亿至440亿美元目前，TSMC，索尼和电装合资的JASM晶圆代工厂已经开工建设，预计投资86亿美元建成后，每月可量产55000片28纳米及更先进的12英寸晶圆

郭盛证券认为，伴随着晶圆厂的扩张和制造工艺的升级，材料板块预计将出现量价齐升的局面，这将推动市场的进一步增长。

公开资料显示，电子级氢氟酸是湿电子化学品的一种，由约51%的高纯氟化氢和49%的高纯水组成主要分为五个等级:EL，UP，UPS，UPSS，upss半导体集成电路可采用4级或以上，12英寸晶圆要求5级或以上目前，国内只有少数厂家具备一定的UPSS以上的氢氟酸生产能力

多氟多是国内首家突破UPSSS级氢氟酸生产技术并拥有相关生产线的企业也是世界上为数不多的能够大规模生产高质量半导体级氢氟酸的企业

中商友嘉培训在2021年4月25日的研报中称，多氟多电子氢氟酸中的光伏氢氟酸在光伏行业主要用作清洗剂和蚀刻剂，产能4万吨，目前出货量约3000吨/月如果制作完成，预计收入在2.4—2.7亿左右公司半导体氢氟酸产能10000吨，目前出货250—330吨/月如果全部生产，估计会达到1.1—1.2亿左右，半导体级氢氟酸盈利能力远超光伏级

目前，多氟多已与德州仪器，SMIC，上海华力微电子有限公司，重庆超硅半导体有限公司等多家国内8英寸，12英寸半导体客户建立了合作

分析人士预测，到2023年，公司电子级氢氟酸的市场份额将达到最大，高于巨化股份和新宙邦股份，高科技壁垒是公司的护城河。

除了电子级氢氟酸的布局，公司还在继续拓展电子化学品的其他领域根据该公告，公司正在建设的项目包括年产3万吨超净高纯电子级氢氟酸，年产3万吨超净高纯湿电子化学品，100吨高纯乙硅烷，100吨高纯氟氮混合物，300吨高纯四氟化硅等产能将根据市场情况在今年下半年逐步释放

光大证券赵乃迪认为，公司未来计划实现10—20万吨/年电子化学品的布局由于半导体和液晶面板对电子化学品的大量需求，以及公司高科技壁垒和产业化优势的叠加，电子化学品将有望成为公司业务新的切入点和盈利点预计2023年电子级氢氟酸收入将达到11.76亿元，同比增长69.9%

多氟多一季报显示，营业收入26.54亿元，同比增长114.24%，净利润7.32亿元，同比增长685.06%公司表示，新材料产品量价齐升，核心产品六氟磷酸锂市场需求旺盛伴随着新增产能逐步达产，盈利能力大幅提升

值得注意的是，去年持续飙升的六氟磷酸锂，最近已经出现疲态从今年3月开始，六氟磷酸锂价格开始掉头向下，至今已跌破30万元/吨，而今年历史最高60万元/吨截至5月17日，六氟磷酸锂均价29.8万元/吨

万联证券黄侃认为，由于六氟磷酸锂市场价格的下滑，最近几年来六氟磷酸锂的利润率较年初明显下降预计后期，伴随着六氟磷酸锂新产能不断投产，供应量将继续上升，利润空间将进一步收紧

光大证券赵乃迪1月20日发布的研报中，预计2022/2023年归母净利润为18.64亿元/22.5亿元，同比增长48.31%/20.72%，2021年净利润增速骤降。