A股首单“分拆+借壳”方案揭晓中国能建分拆子公司易普力重组上市

7月31日晚间，备受瞩目的民爆行业资产整合交易方案公布中国能源建设计划拆分子公司益普生，其将上市南岭民爆通过收购益普生，将成为民爆行业最大的上市公司交易完成后，伴随着葛洲坝成为南岭民爆的控股股东，国务院国资委将成为公司新的实际控制人本次交易也是a股首个分拆+借壳方案

根据发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书，南岭民爆拟以7.18元/股发行股份，以53.57亿元的交易价格购买葛洲坝，攀钢矿业及23名自然人持有的95.54%的股份同时，南岭民爆拟通过询价方式非公开发行股票募集配套资金不超过13.39亿元

资料显示，艾普利是国内民爆行业的头部企业，拥有工信部批准的各类生产经营资质工业炸药许可产能38.65万吨，居全国第四位同时，依托中国能建集团作为全球领先的能源综合建设央企，境内外产业布局完善，公司提供的民用爆炸物品品种规格齐全，销售范围覆盖全国大部分地区及东南亚，非洲，南美洲产能利用率，混合炸药比例，年爆破量，盈利能力均处于行业领先水平

财务数据显示，2019年至2021年，归属于母公司的净利润分别为2.87亿元，5.34亿元和4.92亿元交易方承诺易宝2022年至2024年净利润分别为4.59亿元，5亿元和5.39亿元届时，南岭民爆的盈利能力将迎来新的突破

本次交易后，葛洲坝将持有南岭民爆43.11%的股份，攀钢矿业将持有4.69%的股份葛洲坝将成为南岭民爆的直接控股股东，葛洲坝集团，中国能建，中国能建集团将成为上市公司的间接控股股东，公司实际控制人变更为国务院国资委伴随着中国能建于2021年9月完成葛洲坝换股合并，承继并承接葛洲坝全部资产，负债及业务，Epli成为中国能建的子公司因此，本次交易也是中国分拆子公司上市的重要一步

记者了解到，根据工信部推进重组整合，提高产业集中度的方向要求，重组整合是民爆企业发展壮大的必由之路未来民爆头部企业将聚集更好的行业资源，中小型民爆企业将面临淘汰或整合

南岭包敏表示，交易完成后，上市公司管理的特许炸药产能将达到近56万吨，成为中国民族炸药行业第一家上市公司公司可以利用易宝的民爆服务一体化和市场渠道优势，打破公司发展的瓶颈，充分激发公司产业转型升级的动能

中国能建表示，通过此次分拆上市，中国能建将进一步专注于民爆业务除了专注于勘察设计与咨询，工程建设，工业制造，清洁能源与环境水务，投资等五大板块外，还将把益普生重组上市后的新主体打造成为公司旗下民爆产品研发，生产，销售，爆破服务和开采服务的独立上市平台，借助资本市场加强公司在民爆业务的领先地位和竞争力