收购诺斯贝尔埋下商誉隐患青松股份身陷业绩亏损泥潭

电鳗财经林晓/文

日前，福建宋庆股份有限公司发布《关于全资子公司获得实用新型专利的公告》公告显示，宋庆全资子公司诺斯贝尔化妆品有限公司于最近几天收到国家知识产权局颁发的实用新型专利证书，其中，实用新型涉及一种多功能干毛巾，可用作多功能精华干毛巾，既需要功能效果又需要润湿效果的干毛巾，功能干毛巾鞋垫，功能干毛巾贴片等另一种实用新型涉及一种湿巾折叠器，实现了折叠质量一致，还可以根据消费者的需要调整折叠宽度，提高了工作效率

《电鳗财经》的研发发现，虽然宋庆股份连续获得多项新专利，但这些专利并不会对经营产生重大影响，公司商誉减值，业绩下滑犹如魔咒。

连续获得多项新专利。

日前，宋庆股份也发布了《关于全资子公司获得实用新型专利和外观设计专利的公告》显示宋庆有限公司全资子公司诺斯贝尔已获得国家知识产权局颁发的实用新型专利证书和外观设计专利证书

日前，宋庆股份发布《关于全资子公司获得实用新型专利的公告》显示公司获得了两项实用专利，一项是多功能干毛巾及其无纺布基布，另一项是湿毛巾夹

此外，4月6日，11日和18日，宋庆股份也发布了三份专利公告其中，4月6日，公司全资子公司诺斯贝尔获得吸塑包装和吸塑包装两项设计专利，4月11日，公司全资子公司诺斯贝尔获得一项物品限位器实用新型专利和另一项香丸手足膜实用新型专利日前，公司获得高湿强度无尘纸制备工艺及所得产品的发明专利

今年4月以来，宋庆股份已发布5次专利收购公告，获得9项专利，均由公司全资子公司诺斯贝尔申请而且9项专利均表示不会对北贝尔目前的生产经营产生重大影响，但有助于北贝尔进一步完善知识产权保护体系，形成持续创新机制，提升核心竞争力

电鳗金融的研发发现，诺斯贝尔是宋庆的全资子公司最早的宋庆股份成立于2001年1月15日，专注于松节油深加工产品的研发，生产和销售，并于2010年10月26日在创业板上市至2019年4月，宋庆股份完成对诺斯贝尔的收购，成功收购诺斯贝尔90%股权，在主营业务上，公司增加了设计，R&D和制造面膜，护肤品，湿巾等化妆品公司形成了松脂加工+化妆品ODM的业务格局，主营业务为两块最终，2020年，该公司收购了诺斯贝尔剩余的10%股份，诺斯贝尔成为宋庆的全资子公司

商誉减值表现下降

众所周知，自2019年4月收购诺斯贝尔以来，宋庆已经产生了13.66亿元的商誉从而实现了营业收入的快速增长，但公司净利润增速小于营业收入增速

1.宋庆股票主要财务指标对照表

2019年，宋庆股份收购北贝尔，营业收入实现翻番，从2018年的14.22亿元增长至2019年的29.08亿元，同比增速104.57%，但公司净利润仅从2018年的4.53亿元增长至2019年的4.61亿元，同比增速仅为13.19%，且净利润增速仍在降低。

最新年报显示，宋庆股份2021年实现营业收入约36.93亿元，同比下降4.44%，营业成本为3.21亿元，同比增长11.85%，归属于上市公司股东的净利润约为—9.12亿元，同比下降297.85%。

可是，4月27日，宋庆股份发布了关于2021年计提商誉减值准备的公告公告显示，公司对子公司诺斯贝尔计提商誉减值准备9.13亿元自2019年5月，公司以发行股份及支付现金方式完成收购北贝尔90%股份，收购对价为24.3亿元收购后，诺斯贝尔纳入公司合并报表，买方将合并成本与享有被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额确认为商誉13.66亿元商誉减值准备计提完成后，公司商誉余额约为4.53亿元，因此公司仍存在商誉减值的影响

电鳗财经发现，即使剔除商誉减值影响，宋庆2021年归属于上市公司股东的净利润也只有100万元左右。

此外，最新一年显示，宋庆全资子公司诺斯贝尔实现营业收入约25.09亿元，同比下降6.05%，营业利润—6632.05万元，同比下降119.89%，毛利率为10.44%，同比下降11.92%，归属于北贝尔所有者权益的净利润为—5489.56万元而且公司松节油深加工业务实现营业收入约11.84亿元，同比下降0.87%，营业利润8180.26万元，同比下降66.51%，松节油深加工业务毛利率为18.45%，同比下降14.64%

根据消息显示，宋庆股份2022年一季报继续下滑最新财报显示，公司一季度主营收入6.87亿元，同比下降19.67%，归母净利润为—6119.57万元，同比下降167.17%，扣非净利润—6052.13万元，同比下降167.15%

总之，宋庆股份虽然完成了对诺斯贝尔的收购，在业务上实现了松脂加工+化妆品ODM的双主业格局，表面上实现了营业收入的快速增长，但净利润增速明显不足况且公司2020年后净利润持续下滑，毛利率也明显下降北贝尔埋下的商誉风险未来是否会继续爆发，宋庆股份的业绩是否会再次遭受重创，电鳗财经将持续关注