银行融资追踪第一百期：本期同业存单发行利率下行6BP

核心观点:　　本期跟踪时间区间为2022 年4 月16 日~4 月22 日，上期为2022 年4 月9 日~4 月15 日，下期为2022 年4 月23 日~4 月29 日　　总量情况:根据Wind 数据统计，截至2022 年4 月22 日，银行同业存单存量规模143，979 亿元，其中AA+级以下同业存单余额较年初增加252 亿元，商业银行债券和资本工具存量规模分别为16，604 亿元和36，989 亿元　　同业存单:本期累计发行639 笔，实际总发行5，726 亿元，日均发行1，145 亿元募集完成率方面:本期整体募集完成率91.8%，AA+级以下76.2%发行利率方面:本期整体发行利率2.49%，AA+级以下2.78%发行期限方面:本期加权发行期限0.63 年，1 年期发行占比47%，3 个月期发行占比29%存量方面:目前整体银行存量同业存单付息成本率为2.83%，本期末存量加权剩余期限160.85 日到期方面:本期到期3，914 亿元，预计下期到期5，021 亿元，预计4 月合计到期18，668 亿元　　商业银行债券与资本工具:本期有20 亿元资本工具发行，100 亿元商业银行债券发行信用利差方面，短期信用利差中，除1 个月期限信用利差有所走阔外，其余期限均有所收窄，中长期信用利差仅1 年期信用利差有所上行到期方面，本期共190 亿元商业银行普通债到期，18 亿元资本工具到期预计下期共130 亿元商业银行普通债到期，38 亿元资本工具到期　　商业银行可转债:本期正股和可转债价格普遍下行平均来看，本期可转债平均转股溢价率为25.97%，平均纯债溢价率为13.56%估值方面，截至2022 年4 月22 日，在17 只银行可转债中，无锡转债，光大转债，中信转债，江银转债，杭银转债，兴业转债，成银转债与历史均值的偏离程度未超过一个标准差正向偏离幅度较大的，浦发转债，紫银转债的转股溢价率分别为82.32%，41.40%，对均值的偏离度分别为57.1%，44.0%，负向偏离幅度较大的，苏银转债，张行转债，杭银转债，南银转债的转股溢价率分别为3.85%，5.83%，7.51%，4.42%，对均值的偏离度分别为—83.8%，—62.7%，—56.7%，—80.8%　　风险提示:疫情传播程度，持续时间超预期，国际经济及金融风险超预期，国内经济增长超预期下滑，资产质量恶化