安图生物603658：22Q1业务恢复快速高速机上市有望打开空间

业绩4月26日，公司发布第21期年报和第21期Q1报告，21年实现收入37.66亿元，净利润9.74亿元Q4单季实现营收10.71亿元，净利润2.57亿元，业绩符合预期Q1 2002年收入10.31亿元，归母净利润2.4亿元点评业务逐渐恢复，盈利能力逐渐提升2021年，国内疫情得到较好控制，公司业绩伴随着院内诊疗流量逐渐回升，磁微粒化学发光检测试剂快速增长2012年第四季度和2012年Q1，中国局部地区疫情出现反弹，公司仍实现稳定增长，体现了较强的业务韧性公司1年毛利率为59.49%，保持稳定，净利率26.02%，盈利能力逐步增强R&D不断扩大投资，积极拓展市场2021年R&D费用率12.77%，全年R&D投入4.86亿元，同比增长40%2011年初，公司上海R&D中心正式运营，以郑州为中心，上海—北京—苏州—北美为分支的R&D体系逐步完善2021年成立全资子公司深圳安图，旨在承接公司部分进出口业务，进一步优化国际营销管理600T/h高速机AutoLumo A6000系列上市，多款新品上市，持续为公司发展赋能日前，AutoLumo A6000系列全自动化学发光免疫分析仪获批，单机测试速度最高可达600次/小时，进一步丰富了公司的全自动化学发光产品线2001年，公司推出自动核酸纯化和实时荧光PCR分析系统，7月获得新冠肺炎检测试剂注册证，公司进一步拓展分子领域业务，各种新产品不断为公司发展赋能利润调整及投资建议我们看好公司多元化业务的全面发展预计22—24年公司净利润分别为12.79亿元，16.41亿元，20.62亿元，同比增长31%，28%，26%对应的PE是19，15，12倍维持买入评级提示风险保单导致的产品降价风险，新冠肺炎突变导致疫情反弹的风险，原材料供应风险，新产品的市场拓展小于预期的风险等